Венчурные капиталы ❤️💔

В первом квартале 2022 года венчурные инвесторы вложили более 10 миллиардов долларов в криптостартапы, несмотря на падение рынка. Это напомнило, насколько инвестиционный горизонт может отличаться от рыночных настроений: одни смотрят вдаль, пока другие следят за очередным спадом.

A16Z, Pantera, Paradigm и DCG стали известными именами в финансировании криптопроектов. Когда большая часть капитала поступает от нескольких инвесторов, возникает вопрос: не подрывает ли концентрация финансирования децентрализацию, которую обещает Web 3.0?

Выбор финансирования определяется не только спросом, но и регулированием. В зависимости от юрисдикции и проекта частная продажа долей бизнес-ангелам или венчурным фондам может оказаться практичнее публичного размещения токенов. Волна некачественных ICO в 2017 году подорвала доверие к этому пути. STO, IEO и IDO предложили другие подходы, но смена механизма не отменяет юридических обязательств и необходимости заслужить доверие. Для крупных раундов венчурные фонды могут оставаться привлекательным источником капитала.

Тем не менее, вход традиционных венчурных инвесторов в криптопространство не был таким приветливым, как они привыкли. Высокоактивные и вовлеченные онлайн-сообщества и основатели с видением децентрализации не являются тем, к чему венчурные капиталисты привыкли в инициативах Web 2.0. К счастью, хотя большинство криптобизнесов являются высокорискованными инвестициями, они также могут приносить одни из самых высоких доходов в любой отрасли. И венчурные капиталисты, понимая, что крипто и Web 3.0 — это будущее, не захотят упустить то, что может стать крупнейшей инвестиционной возможностью их времени. Это дает основателям возможность вести переговоры о лучших условиях, создавая соглашения, чтобы их инвесторы не имели чрезмерного влияния на управление компанией, и они не могли отменить то, что хочет и за что голосует сообщество.

Когда институциональный капитал входит в проект, опирающийся на сообщество, основателям стоит помнить: ценность их замысла дает им переговорную силу. С ее помощью можно защитить принципы управления, благодаря которым проект вообще заслужил финансирование.