ماذا تعلمت كملَك أعمال بعد الأزمة المالية الأخيرة

أدت الأزمة المالية في عام 2008 إلى فترة من النمو المكثف للشركات الناشئة — كيف يمكن للمستثمر أن يزدهر بينما ننتقل إلى فترة أخرى من الأزمات والولادة الجديدة؟

كان ذلك في عام 2009 أو 2010 عندما أخبرني صديق أنه يجب علي تجربة الاستثمار الملَكي. كريادي، لم أفكر أبدًا في نفسي كمستثمر محتمل، لكن بدا لي أنها فكرة جيدة. شعرت أنه كان لحظة خاصة في وادي السيليكون في ذلك الوقت: لم يكن فيسبوك قد طرح للاكتتاب العام بعد، وكانت الإيجارات لا تزال معقولة، وكان هناك شعور حقيقي بالاستعداد لمساعدة الآخرين في كل مكان. كنت تشعر أنه إذا فعلت الخير للناس الذين تلتقي بهم، فسوف يعود إليك بطريقة ما، في مكان ما.

هذا يعني أن مشهد الاستثمار كان مريحًا للغاية، لم أر شيئًا مثل ذلك منذ ذلك الحين. كان المستثمرون يتخذون قراراتهم في 30 دقيقة، ويرسلون الأموال قبل توقيع الأوراق (أو حتى قبل إعدادها)، وكانت التقارير متقطعة، وفوضوية، ومليئة بالفرح.

لهذا السبب كانت تلك فترة رائعة لارتكاب الأخطاء والتعلم — لأنه يمكنك كسب المال أثناء القيام بذلك. لذا إليك بعض الدروس التي تعلمتها من كوني ملَك أعمال سيئ — ونعم، أعتقد أنها ستكون مفيدة بالتأكيد مع تطور هذه الأزمة الحالية، سواء كانت مسألة أسابيع أو أشهر أو حتى سنوات.

ماذا تعلمت من صفقة إلى أخرى؟

الصفقة الأولى — التنويع أكثر أهمية من المبلغ

كانت صفقتي الأولى مع زوجين فرنسيين ذهبا إلى جامعة ستانفورد. قدما المشروع بشكل ممتاز، وكانا يعرفان حقًا ما يفعلانه. كتبت لهما شيكًا بمبلغ 50 ألف دولار.

في ذلك الوقت، كان من السهل جدًا مقابلة الناس، وانتهى بي الأمر بمقابلة رائد أعمال/مستثمر مشهور جدًا بعد فترة قصيرة. أخبرته عن الصفقة، وكان مندهشًا لأنني وضعت هذا المبلغ. قال إنه سيستثمر 10 آلاف دولار، وهو رجل ملياردير. لكن السبب كان بسيطًا: إذا نجحت، فإن عوائدك ستكون مرتفعة جدًا لدرجة أنه لا يهم كم وضعت، لذا فقط ضع مبلغًا معقولًا.

الدرس المستفاد: عندما تكون من بين أول المستثمرين، من المحتمل أن تموت الشركة الناشئة، لأن هذا ما تفعله الشركات الناشئة. عندما تنجح، تكون تلك هي المفاجأة الحقيقية. لذا، تنوع: وجود 30-50 شركة في محفظتك هو المكان الذي ستبدأ فيه بالشعور بالراحة على المدى الطويل.

في فرنسا وأوروبا، لا يمتلك الناس عادةً هذا العدد من الاستثمارات. لدينا ثقافة تقول إن الأمر يتعلق بالذكاء، وليس الحظ... لكن هذا ليس صحيحًا حقًا. الشركات الناشئة هي سوق حيث غالبًا ما ينتصر الحظ. لذا بدأت أضع تذاكر بقيمة 10 آلاف دولار، ولا أضع المزيد من التذاكر الكبيرة.

الصفقة الثانية: أفضل الفرق تفوز

كنت مكرسًا جدًا في ذلك الوقت، لذا كنت أقضي ساعات في تحليل لماذا لن تنجح الشركات الناشئة. كنت أعتقد أنه إذا استطعت معرفة لماذا لم تنجح بعض الشركات الناشئة، سأكون قادرًا على العثور على تلك التي ستنجح. مرة أخرى، هذه طريقة فرنسية عقلانية للغاية، كما كانوا سيعلمونك في مدرسة الهندسة.

أُتيحت لي الفرصة للاستثمار في شركة حيث فعلت بالضبط ذلك — ذهبت للبحث واكتشفت لماذا لن تنجح. كتبت بريدًا إلكترونيًا طويلًا من 17 صفحة للمؤسسين، أشرح فيه لماذا لن أستثمر. قابلت تلك الفريق بعد عام في حفلة، وشكروني لأنهم استخدموا ذلك البريد الإلكتروني لإنشاء خارطة طريقهم. لقد جمعوا للتو 100 مليون دولار 🤦‍♂️😹

الدرس المستفاد: كل من الوقت ورواد الأعمال هما جزءان نشطان من المعادلة. لا ندرك مدى أهمية تأثير الوقت علينا — الشخص الذي ستكون عليه بعد 10 سنوات ليس هو من أنت اليوم. الشركة هي نفس الشيء، ستتغير، وستسير في اتجاهات جيدة وسيئة. يمكن أن تفشل شركة لديها كل الأسباب للنجاح اليوم، والعكس صحيح. لذا، فإن أهم شيء هو العثور على رواد الأعمال القادرين على القيام بشيء واحد: تغيير الواقع لصالحهم مع مرور الوقت. الفرق الجيدة تفوز حقًا، بغض النظر عن شكل المشروع في الوقت الحالي.

الصفقة الثالثة: لا يوجد رابط بين كون الشركة جيدة وكونها استثمارًا جيدًا

أكثر دروسي إيلامًا. رأيت صفقة تظهر على AngelList لعدد من الأشخاص الذين أطلقوا تطبيقهم للتو. كانت بعد الأزمة المالية، وكان لديهم رؤية حول كل هذه الليموزينات التي لم تُستخدم، وأن الناس كانوا بحاجة إلى سيارات الأجرة أكثر فأكثر. الآن كانوا يبحثون عن مستثمرين ملَكيين في جولة تمويل أولية بتقييم منخفض جدًا. اعتقدت أنه مع كيفية عمل لوبي سيارات الأجرة، لا يمكن أن تنجح. كانت أسوأ قرار اتخذته على الإطلاق.

برفض فرصة أوبر، فوّت فرصة المشاركة في نجاح استثنائي. العثور على بطاقة يانصيب رابحة نادر، ورميها أسوأ.

الخلاصة: سمعة الشركة لاحقًا وعائد المستثمر المبكر مسألتان مختلفتان. سعر الدخول وتخفيف الملكية وفرص البيع كلها مهمة. قد يحقق المستثمر المبكر عائدًا قبل أن تتغير أحوال الشركة، بينما يواجه من دخل بتقييم أعلى نتيجة مختلفة تمامًا.

ماذا يعني كل هذا؟ العلاقة بين القيمة والنجاح والمال لا وجود لها حقًا. حتى مسألة الفريق لا يمكن أن تتنبأ بالنجاح، لأن الفريق يمكن أن يتغير أيضًا. لا توجد عدالة متعالية تحول الشركات الجيدة إلى استثمارات جيدة. عالم الشركات الناشئة هو عالم من الفوضى!