Что я узнал как бизнес-ангел после последнего финансового кризиса

Финансовый кризис 2008 года открыл период интенсивного роста стартапов — как инвестору преуспеть, когда мы входим в новый период кризиса и возрождения?

Это было в 2009 или 2010 году, когда друг сказал мне, что мне стоит попробовать ангельские инвестиции. Как предприниматель, я никогда не думал о себе как о потенциальном инвесторе, но это казалось хорошей идеей. Я действительно чувствовал, что в Силиконовой долине тогда был особенный момент: Facebook еще не провел IPO, аренда была все еще разумной, и везде царила настоящая атмосфера взаимопомощи. Вы просто чувствовали, что если вы делаете добро для людей, с которыми сталкиваетесь, это как-то вернется к вам.

Это означало, что инвестиционный ландшафт был очень расслабленным, я никогда не видел ничего подобного с тех пор. Инвесторы принимали решения за 30 минут, отправляли деньги до подписания документов (или даже до их составления), отчетность была спорадической, хаотичной, радостной.

Вот почему это было отличное место для ошибок и обучения — потому что вы все еще могли зарабатывать деньги, делая это. Итак, вот некоторые уроки, которые я извлек как плохой бизнес-ангел — и да, я думаю, что они абсолютно пригодятся, пока этот текущий кризис разворачивается, независимо от того, идет ли речь о неделях, месяцах или даже годах.

Сделка за сделкой, что я узнал?

1-я сделка — Диверсификация важнее суммы

Моя первая сделка была с парой французов, которые учились в Стэнфорде. Они очень хорошо представили проект, казалось, что они действительно знают, что делают. Я выписал им чек на $50K.

В то время было довольно легко встречать людей, и вскоре я встретил суперизвестного предпринимателя/инвестора. Я рассказал ему о сделке, и он был удивлен, что я вложил так много. Он сказал, что вложит $10K, и это как человек, который миллиардер. Но его причина была проста: если это сработает, ваши доходы будут настолько высоки, что не имеет значения, сколько вы вложили, так что просто вложите разумную сумму.

Вывод: Когда вы среди первых инвесторов, стартап, вероятно, умрет, потому что именно так и происходит со стартапами. Когда они работают, это настоящая неожиданность. Так что диверсифицируйте: наличие 30–50 компаний в вашем портфеле — это то, где вы начнете чувствовать себя уверенно в долгосрочной перспективе.

Во Франции и Европе люди обычно не имеют так много инвестиций. У нас есть культура, которая говорит, что это о разуме, а не о везении... Но это не совсем так. Стартапы — это рынок, где везение обычно побеждает. Так что я начал вкладывать по $10K, больше никаких крупных вложений.

2-я сделка: Лучшие команды побеждают

В то время я был очень предан делу, поэтому проводил часы, анализируя, почему стартапы не срабатывают. Я думал, что если смогу выяснить, почему некоторые стартапы не работают, я смогу найти те, которые будут. Снова, это очень рациональный французский подход, как вас научат в инженерной школе.

У меня была возможность инвестировать в компанию, где я именно это и сделал — я пошел искать и выяснил, почему это не сработает. Я написал длинное 17-страничное письмо основателям, объясняя, почему я не собираюсь инвестировать. Я встретил эту команду год спустя на вечеринке, и они поблагодарили меня, потому что использовали это письмо для создания своей дорожной карты. Они только что собрали $100M 🤦‍♂️😹

Вывод: И время, и предприниматели являются активными частями уравнения. Мы не осознаем, насколько важен эффект времени на нас — человек, которым вы будете через 10 лет, не тот, кто вы сегодня. Компания — это то же самое, она будет меняться, она пойдет в хорошие и плохие направления. Компания, которая сегодня имеет все причины для успеха, может потерпеть неудачу, и наоборот. Так что самое важное — найти предпринимателей, которые способны сделать одно: изменить реальность в свою пользу со временем. Хорошие команды действительно побеждают, независимо от того, как выглядит проект сейчас.

3-я сделка: Нет связи между тем, чтобы быть хорошей компанией и быть хорошей инвестицией

Мой самый болезненный урок. Я увидел сделку на AngelList для нескольких парней, которые только что запустили свое приложение. Это было после финансового кризиса, у них было видение всех этих лимузинов, которые не использовались, что людям все больше нужны такси. Теперь они искали бизнес-ангелов на начальном раунде с довольно низкой оценкой. Я подумал, что с учетом того, как обстоят дела с таксомоторными лобби, это не может сработать. Абсолютно худшее решение, которое я когда-либо принимал.

Отказавшись от Uber, я упустил шанс стать частью исключительного успеха. Выигрышный лотерейный билет попадается редко. Выбросить его ещё хуже.

Вывод: последующая репутация компании и доход раннего инвестора — разные вопросы. Важны цена входа, размытие доли и возможности продажи. Ранний инвестор может получить доход до изменения судьбы компании, а вошедший по более высокой оценке — совсем другой результат.

Что это все значит? Связь между ценностью, успехом и деньгами на самом деле не существует. Даже вопрос о команде не может действительно предсказать успех, потому что команда тоже может измениться. Нет трансцендентной справедливости, которая превращает хорошие компании в хорошие инвестиции. Мир стартапов — это мир хаоса!